作者:
John Stephens
创建日期:
28 一月 2021
更新日期:
1 七月 2024
内容
债务成本是公司必须为从金融机构和其他贷方获得的贷款支付的实际利率。这可以是债券，贷款和其他形式的债务。公司可以自己计算债务的税前或税后成本。但是由于公司在支付利息时通常会获得税收减免，因此人们通常会计算债务的税后成本。债务成本对于找到最适合公司财务要求的利率非常有帮助。此外，债务成本还可以用于衡量公司的风险敞口，因为风险水平较高的公司通常具有较高的债务成本。
脚步
4之1：了解公司债务
公司债务基础研究。 债务是企业从另一方借来的钱，必须在约定的日期偿还。借钱的公司称为债务人或借款人。贷款机构称为债权人或贷方。企业通常通过商业或定期贷款或通过发行债券来借钱。
找出商业贷款的含义和期限。 商业银行或贷款机构将提供商业贷款。企业将商业贷款用于多种目的，例如购买生产设备，增加劳动力，购买或升级资产或为并购融资。- 债权人在公司中没有任何所有权。
- 债权人在公司中没有投票权。
- 贷款利息可抵税。
- 未付债务是负债。
了解不同类型的公司债券。 需要借入大量资金的企业经常发行债券。投资者用现金购买债券。然后，公司向投资者支付本金和利息。- 购买债券的投资者在公司中没有任何所有权。
- 应付给投资者的利息是债券的利息。这可能与市场汇率有所不同。
- 市场利率会导致债券价值波动，但不会影响公司支付给投资者的利率。
第4部分的第2部分：计算债务的税后成本
了解为什么要计算债务的税后成本。 公司为贷款支付的利息可抵税。因此，在计算债务成本时调整节税更为准确。债务的净成本等于应付利息减去可扣减的利息金额。债务的税后成本将为投资者提供有关公司稳定性的更多信息。税后债务成本高的公司可能是冒险的投资。
确定企业所得税税率。 符合国家规定的企业必须缴纳企业所得税。此税率将基于应税收入。
- 例如，在美国，2005年至2015年间，公司所得税税率为其收入的15％至38％。对于收入的前50,000美元，适用较低的税级，并且税率随收入增加而提高至35％。收入较高的企业将享受更高的税级。
- 提供个人服务的公司通常按35％的税率缴纳固定税。
- 如果应纳税所得额超过25万美元，则某些公司还可能负责缴纳高达20％的应计所得税。
确定债务利率。 公司商业贷款的利率取决于贷款的规模，信贷机构的类型和融资业务的类型。该信息可以在贷方的贷款申请中找到。息票利率将在债券的正面显示。
计算调整后的利率。 利率乘以1减去公司税率。
- 例如，假设一家公司必须支付35％的所得税税率并以5％的利率发行债券。调整后的利率将计算如下：0.05 x（1- 0.35）= 0.0325。在此示例中，税后税率为3.25％。债务的税后成本将使用调整后利率3.25％计算。
- 在金融行业中，债务的成本通常被设想为此调整后的利率，而不是其他金额。
计算每年的债务成本。 要计算年度债务成本，请将债务的税后利息乘以债务本金。
- 例如，假设债券的本金值为100,000美元，调整后的税后利息为3％。可以使用以下公式计算年度债务成本：100,000美元x 0.03 = 3,000美元。在此示例中，年度债券发行成本为3,000美元。
第4部分的第3部分：计算平均债务成本
知道为什么要计算平均债务成本。 对于许多公司，尤其是大型公司，金融债务涉及各种贷款，其中可能包括一些用于交通运输和房地产的贷款。无论如何，必须将每笔贷款的债务成本加起来以计算公司的总债务成本。
- 平均债务成本是公司借入的每笔贷款的债务成本之和。为了准确起见，我们将使用税后计算的结果，这是因为世界各地的大多数公司都使用此计算方法。
计算加权平均债务成本。 要计算这些成本，您需要计算公司借入的每种债务的债务成本。使用上面的公式来计算债务的税后成本，以确定每个类别。然后，您需要计算这些费用的平均值。也就是说，您将不得不基于每个债务与总债务之比来计算每个债务成本的平均值。
- 有关如何计算加权平均值的更多信息，请参见有关如何在线计算加权平均值的更多文章。
- 例如，假设您的公司总共欠100,000美元。其中25,000美元是债务的税后成本为3％的贷款，而75,000美元是债务的税后成本为6％的债券的价值。
- 平均债务成本将通过将债务成本乘以该债务与总债务的比率（25,000美元/ 100,000美元，0.25）乘以债务乘积后得出。从债券中使用债务的成本与债务占总债务的比率（75,000美元/ 100,000美元，为0.75）。
- 因此，平均债务成本为0.25 * 3％+ 0.75 * 6％= 0.75％+ 4.5％= 5.25％。
了解债务成本的重要性。 一旦获得公司的平均债务成本，就可以使用此数据来分析公司的状况，或在此处使用它来计算各种其他数据。在比较公司时，尤其要了解债务成本。
- 较高的债务成本通常与风险较高的公司相关。投资者经常依靠这些数据来评估一家公司。
第4部分，共4部分：计算债务的税前成本
找出为什么要计算债务的税前成本。 如果税号更改，则税前使用成本是一个非常重要的因素。如果税法改变一年，以致公司不能从所得税中扣除利息，则公司必须知道如何计算债务的税前成本。
计算债务成本。 利率乘以您的本金。例如，对于具有5％税前利率的100,000美元债券，可以使用等式$ 100,000 x 0.05 = $ 5,000计算债务的税前成本。
- 第二种方法使用调整后的税后税率和公司税率。
用税后调整的利率计算债务成本。 如果公司未披露税前利率，但您需要该信息，则仍可以计算债务的税前成本。例如，假设一家公司的所得税税率为40％，并发行了100,000美元的债券，税后债务成本为3,000美元。
- 通过使用公式40/100 = 0.40，将税率转换为十进制。从公式1-0.40 = 0.60的1中减去税率。
- 通过将债务的税后成本除以上面的结果来计算债务的税前成本。得到等式3,000 USD / 0.60 = 5,000 USD。在此示例中，债务的税前成本为5,000美元。
计算整个贷款期限内债务的税前成本。 将债务的税前成本乘以贷款周期中的年数。
- 例如，假设公司发行了2年期债券。债务的税前总成本将通过将债务的年度成本乘以2来计算。得出等式$ 5,000 x 2 = $ 10,000。在此示例中，债务的税前总成本为10,000美元。
